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小微金融业务是金字招牌

来源:未知 作者:admin 时间:2019-04-13 14:20

国内第一家上市的民营银行,经营机制高度市场化。截至18年末,民生银行第一大股东为香港中央结算公司,第二大股东为安邦人寿,两者均无绝对控制权。长期以来,民生银行股权相当分散,这造就了其非常灵活的管理体制和市场化竞争机制。
总资产规模增长放缓,居股份行中间水准。受监管政策趋严和自身资产配置调整滞后等原因,其17-18年总资产规模增长几乎停滞,同比增长仅为0.11%和1.57%。截至18年末,总资产规模为59948亿元,在8家上市股份行里排第5位。
18年利润增速受制于规模增长和拨备计提。民生银行18年归属母公司净利润为503.27亿元,yoy+
1.03%。通过盈利增长拆解,我们发现平常驱动银行业利润增长最大的因素规模扩张仅贡献了0.9个百分点,而拨备因素则拖累达13.92个百分点,息差因素贡献了12.26个百分点。再往前看,自15年起其归属母公司净利增速不超5%。
近年来ROE持续走低。其加权平均ROE从15年的16.98%下降至18年的12.94%,通过杜邦分析可看出,15-17年主要是受净息差和非息收入下滑拖累所致;18年ROE的下滑则主要源自杠杆压缩和拨备多提。
小微企业金融业务是其金字招牌。民生银行在老16家A股上市银行里最先发力小微企业金融业务,其批量获取小微企业客户的方式主要是聚焦商圈——从各类批发市场、商会等圈子切入,为其中的小微企业、私营企业、个体工商户提供一揽子金融服务,再由这些客户口口相传介绍,渐渐积累而来。
小微金融业务在09-12年曾取得辉煌的成绩,是这段时期民生银行高ROE(25.2%,2012)、高估值(1.5X PB,2012)的重要推手,其08-12年净利润复合增长率达48%。
小微贷款占全行贷款比例最高时为13年的26%,但随着经济进入下行周期和竞争的加剧,小微企业贷款不良率的骤升(15年后不再公布),贷款余额和比重均逐年下降。
18年小微企业金融重回主战场。经过几年的客户结构调整和业务模式升级,18年累计发放小微企业贷款4714.05亿元,18年末小微企业贷款达4069.38亿元,比17年末增长13.31%,占总贷款的13.38%;小微存款达2090亿元,比17年末增长11.4%。